Stresstest: ett nödvändigt komplement till Value at Risk? 2002 (svensk)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor)Oppgave

Abstract [sv]

De finansiella oroligheterna i världsekonomin under 1990-talets första hälft, med kraftiga börsfall och oroligheter på världens finansmarknader har lett till en ökad medvetenhet om finansiella risker. Ett fungerande riskhanteringssystem ger ett utökat skydd mot dessa risker. Ett exempel på ett sådant riskhanteringssystem är Value at Risk (skrivs i fortsättningen VaR). VaR är ett riskmått som mäter hur mycket en portfölj maximalt beräknas förlora under ett visst tidsintervall med en viss sannolikhet. Uppsatsen behandlar frågeställningen om de traditionella VaR modellerna bör kompletteras med stresstester. Eftersom VaR bygger på normala marknadsförhållanden tenderar modellen att underkatta extrema händelser. Detta har lett till utvecklandet av stresstester, vars syfte är att identifiera och ta hänsyn till dessa extrema händelser. Studien beskriver de vanligaste VaR-metoderna samt två olika stresstestmetoder. Syftet var att utifrån VaR metoderna kontrollera hur pass väl dessa tar hänsyn till extrema marknadsförhållanden, eller om det genom att använda sig av stresstester går att få mer tillförlitliga värden. Alla beräkningar har gjorts på en fiktiv portfölj. Resultatet av studien visar att det traditionella VaR-värdet överlag tenderade till att underskatta extrema marknadsförhållanden. Modellerna tar inte hänsyn till extremvärden som uppstår på grund av att värdepapper ofta har en mer extrem avkastning än vad normalfördelning ger vid handen. VaR modellerna tenderar även att förbise modellrisken som uppstår när de faktiska förlusterna översteg det teoretiska VaR-värdet. I slutsatskapitlet kan det konstateras att de traditionella VaR modellerna bör kompletteras med stresstester för att på så sätt få ett mer komplett riskhanteringssystem. Stresstester möjliggör även en bättre kontroll över oacceptabla förluster.

sted, utgiver, år, opplag, sider

2002.

Emneord [sv]

stresstest value at risk

Identifikatorer

URN: urn:nbn:se:hh:diva-10488Lokal ID: U5469OAI: oai:DiVA.org:hh-10488DiVA, id: diva2:365609

Uppsök

Social and Behavioural Science, Law

Merknad

Denna uppsats kan beställas från arkivet / This paper can be ordered from the archive. Kontakta / Contact: arkivet@hh.seTilgjengelig fra: 2010-11-09 Laget: 2010-11-09bibliografisk kontrollert

Open Access i DiVA

Fulltekst mangler i DiVA

Av organisasjonen

Søk utenfor DiVA

GoogleGoogle ScholarTotalt: 76 treff